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如何利用期权对冲风险

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如何利用期权对冲风险

期权

首先,期权有以下优势:

其次,期权有哪些种类:

1、按标的买权卖权区分

2、按照行权方式划分

3、按照价内价外区分

价内期权(in the money)也称为实值期权,具有内在价值,具有实际行权意义的期权合约;

而价外期权(out of the money)也称为虚值期权,是指不具有内在价值的期权。

4、按照标的物来划分

常见问题

期权的交易单位是什么?

期权下单为什么不建议使用市价单?

期权交易时间?

期权到期会怎么样?

如何提前行权?

常见术语说明

Call 看涨期权:给予买家以行权价格在某一天购买合约标的的权利。

Put看跌期权:给予买家以行权价格在某一天卖出合约标的的权利

Long/buy 买入:付出权利金,购买期权权利,包括买入看涨期权或看跌期权

Short/sell 卖出:做空卖出权利,获得权利金,承担未来被行权的义务,包括卖出看涨期权或看跌期权。

到期日(Expiration)指的是期权将在这一天到期,如果是价外的期权,在这一天将会变成0(自动消失),如果是价内的期权,在这一天会被自动行权(买入/卖出股票)。

标准合约:每个月第三个星期五到期的合约为标准合约,1个月中交投最活跃的期权合约要数标准合约莫属了。

行权价(Strike price)指的是未来某一天当你行权时,买入/卖出的价格。

价内期权(In the money)当看涨期权的行权价低于市场价格时被称为价内期权,当看跌期权的的行权价高于市场价格时称为价内期权。

价外期权(out of the money)当看涨期权的行权价高于市场价格时被称为价外期权,当看跌期权的的行权价低于市场价格时称为价外期权。

如何利用期权对冲风险

股票能用期权对冲吗

央视财经(《交易时间》)最近以来,A股大盘可以说是大起大落,进入了调整期,很多投资者把握不好节奏,产生了亏损。专家表示,股票期权上市后,丰富了市场的操作手段,市场上涨的时候,可以做多获利,在市场出现下跌的时候投资者也能利用期权来对冲风险。

北京大学光华管理学院金融系主任 刘玉珍:股票期权是一种金融衍生品,具有做空和做多的功能。

北京工商大学证券期货研究所所长 胡俞越:中国股票市场目前的风险恐怕更多的是表现在系统的风险,所以推出这个上证50ETF期权,它主要的目的是为了规避、转移股票市场的大盘的系统性风险。简单来讲,投资者买入股票后,为了对冲下跌的风险,就可以买入一定数量的认沽期权,这样操作后,如果股票上涨能够盈利,但如果股票出现了下跌,认沽期权又会盈利弥补了股票下跌带来的损失,从而达到锁定利润、对冲风险的目的。

机构观点

中信证券:期权推出初期对市场贡献低于预期

中金公司:股票期权试点有利于大市值金融股

中金公司之前发布的报告认为,创新业务开辟券商新的业务来源,长期将有利于A 股合理估值。在上证50ETF中大盘金融股占比较高,中国平安、招商银行和民生银行的指数占比最高,股票期权的推出将有利于消除大盘金融股在A 股的流动性折扣。

如何用高级策略玩转期权

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李遒,普锐资本Paretone Capital 首席投资官。加入Paretone Capital前,曾就职于华尔街知名对冲基金,精于设计、开发和完善量化交易系统,投资组合优化系统,投资策略评估系统。在长期从事对冲基金量化分析师经验中研发的以动能,波动率,衍生品Greeks值为基础,结合大数据分析的交易系统模型年回报超越60%,负责基金量化模型的开发,回测,和实际执行。南加州大学数量金融专业硕士毕业。资深美股,A股及期权期指投资人。

王伟,CFA,普锐资本Paretone Capital创始人。在某投行担任高级经理职位,负责收购并购财务尽职调查。曾就职于纳斯达克上市银行华美银行,先后担任管理培训生、分析师和资产组合经理Portfolio Officer,银行总资产超过330亿美元。主要负责高科技企业和生物医疗企业的债券融资,同时为私募和上市公司提供杠杆收购债务融资,参与债务融资超过十亿美元。同时负责家族办公室基金运作,参与美国加拿大五只风险投资基金,直接参与项目投资超过50个。曾于私募公司Clean Energy Capital担任过分析师,主要负责为已投资企业和被投企业进行估值,同时负责行业分析和投资尽职调查。公司资产管理规模2亿美元。从事A股和美股交易超过十年,对期权研究比较透彻,曾利用期权策略获得超额回报。人民大学会计系本科专业,美国亚利桑那大学金融系研究生,特许金融分析师。

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