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什么是期权交易

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什么是期权交易

美股期权交易操作与策略

股票期权是一种建立在买方和卖方之间合约或叫约定。这种合约给了买方在特定价格( Strike Price )买入或卖出一只股票的权利。当然这种合约是有期限的。有可能是一个星期,也有可能是一个月,几个月或是一年两年。当合约到期日那天,持有股票期权的买方有权选择执行股票期权或是让股票期权作废。当然在合约到期日之前,持有股票期权的买方还可以卖出所持有的股票期权,卖出股票期权的卖方也可以买回期权平仓。

好处一:期权内含杠杆功能,用小资金赚取高回报,提高资金的利用效率。

好处二:利用期权对冲避险,保护你的投资组合。例如当你持有股票时,可以买入 Put 来对冲股价大幅下跌的风险。

好处三:更多的交易权利:给予持有者以约定价格交易的权利,同时却没有要求持有人必须要以约定价格交易的义务。

买入看涨期权 (Buy Call) :看涨股票时,可以买入看涨期权

买入看跌期权 (Buy Put) :看跌股票时,可以买入看跌期权

卖出看涨期权 (Sell Call) :看跌股票时,可以卖出看涨期权,高风险

卖出看跌期权 (Sell Put) :看涨股票时,可以卖出看跌期权, 高风险

买入开仓 对应的英文 buy to open

美股投资网的期权大师,微信号 investMax 为了让投资者全面有效的掌握期权交易的操作和策略,推出一整套教程《 美股期权操作与策略 》,一步一步教你如何下单,分析各个价位期权,找到最适合的期权策略,计算每个期权的不同利润,平衡风险与回报,读懂期权每个参数,以及用期权预测股价走势。

什么是期权交易

区块链网专职打假记者张志华报道:摘要

ETH 领涨,市场交易活动的活跃,“ETH 市值超越 BTC” 的话题讨论再现。

ETH 期权交易增加,特别是上涨 Call 期权。

“ETH 市值超越 BTC” 即将发生?

过去几周,随着以太坊期权交易量激增以及以太坊合并在即,“ETH 市值超越 BTC” 的口号愈发热烈。然而,对交易数据的仔细检查表明,虽然交易员似乎在表达看涨的观点,但并不像草率分析数据所显示的那样肆无忌惮。

期权交易员交易合并预期

7 月 14 日以太坊开发者电话会议公布了更准确的合并时间线,这引发了以太坊现货价格的反弹。在现货价格上涨的同时,期权交易活动也有所增加,尤其是与 BTC 相关的期权交易,这表明交易员们开始对这一重大事件有所预期。ETH 期权交易量通常约占 BTC 日均名义交易量(以美元计)的 60%,开始超过BTC。交易活动的增加导致未平仓合约的增加,未平仓合约的价值也超过了 7 月 23 日的 BTC。

Put/Call 比显示 Call 期权交易增长

随着最近 ETH 期权交易的上升,我们认为探寻本质,确定交易者在做什么是有指导意义的。一个流行的期权指标是 Put/Call 期权交易量比率。鉴于看涨期权允许交易者表达杠杆式的多头观点, Put/Call 比率下降有时被视为一个看涨信号。事实上,自今年年中以来,Put/Call 比率一直在稳步下降,并在 7 月份出现了一个大的跌幅。如果交易者认为合并是对以太坊有利的事件,这是有道理的,但是,正如我们在后面讨论的那样,单看看涨期权量并不能说明全部情况。

到期日期可能蕴含着事情路径的线索

大多数(主要是看涨)期权合约将在 2022 年 9 月底、2022 年 12 月和 2023 年 3 月到期,其中大多数将在 12 月到期。考虑到合并暂定在 9 月中旬,12 月到期的看涨合约的增加值得注意。这可能意味着交易员预计合并后会出现长期上涨,或者他们认为合并可能会推迟。作为比较,12 月 BTC 期权的未平仓量与 9 月和 12 月的大致相同,但在 2023 年 3 月的未平仓量要小得多。

价外看涨期权显示重要的价格水平

ETH 期权的未平仓合约显示,$2500、$3000、$3500 和 $4000 行权价的看涨合约明显增加(与原文撰稿时的现货价格 $1591 相比)。更具体地说,12 月到期的 $3000 行权价看涨合约(32 万份合约)占了 12 月到期合约的很大一部分。这些价格水平很重要,因为它们说明了交易商和做市商在未来几个月内所关注的关键价格水平。

公众分析没有抓住要点

公众媒体已经迅速捕捉到 ETH 不断增长的期权活动,并得出结论,交易员在合并之前疯狂地看涨,ETH 在期权活动方面已经超过了BTC。话虽如此,这里忽略了对交易活动分析的一个重要细微差别,那就是交易者可以卖出看涨期权,也可以买入。 看涨期权代表了在特定时间内以特定价格购买相关资产的权利。买入看涨期权是交易者表达方向性观点的一种方式,而不需要花费资金购买相同的现货风险。当交易在像 Deribit 这样的交易所(占期权交易量的90%以上)执行时,每笔交易都被标记为 "买 "或 "卖"。这可能看起来很奇怪,因为所有的交易都同时涉及到买入和卖出。然而,根据交易执行的价格和订单簿,可以推断出交易的发起人是想买入还是卖出期权。以报价执行的交易意味着活跃的交易者通过从做市商那里购买来表达市场意见,而做市商只是想通过提供流动性来赚钱。因此,当交易在市场的要价或叫价方执行时,被标记为 "买入",而在市场的买价方执行时被标记为 "卖出"。

如果我们在交易活动中看到的都是 "买入",我们就会得出与媒体类似的结论,即交易者疯狂地看涨合并。然而,在现实中,数据显示除了买入之外,还有大量的卖出看涨期权,这仍然导致交易量和未平仓合约的增长,但这是一个非常不同的交易。根据 Deribit 的数据,总的看来,市场正在大致上执行所谓的 "蝴蝶" 期权策略。这意味着交易者在 $2500 附近买入看涨期权,在 $3000 附近卖出双倍数量的看涨期权,并在 $3500 附近再次买入。这意味着,如果 ETH 价格上涨,他们就会获利,但只有在价格上涨到 $3500 以下时才会获利,否则他们什么也得不到。这是一个比纯粹购买上涨的交易更便宜的交易,因为这种期权结构是仅仅购买 $2500 看涨期权价格的 1/3。由于这个 $3500 的行权价格是今天现货价格 $1591 的两倍多,交易商明显看到了上涨空间,但不是无限的上涨。

总结

公众媒体一致认为,在合并之前,交易面上似乎非常利好 ETH,这确实是,交易员们在购买上行看涨期权,以利用潜在的价格飙升。 然而,看涨的程度可能被夸大了。许多未平仓合约与更大的期权组合相关,这些期权组合对价格表现出更微妙的看法。随着合并日期逐渐逼近,我们将继续密切关注未来几周的仓位变化。

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期权品种再丰富,菜籽油和花生期权将于8月26日在郑商所上市

近日证监会批准郑州商品交易所开展菜籽油和花生期权交易。菜籽油和花生期权合约正式挂牌交易时间为2022年8月26日。

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期权大单 | 西方石油看涨期权合约量猛增!沽购比为0.32

行情来源:华盛证券

期权市场方面,交投活跃度持续下滑,周二期权总量为27,997,986份合约,前值34,291,441份,远低于90日平均合约数量36,211,131。不过,看跌期权合约占比下滑,约为45%,看涨期权合约占比55%。

分板块看,行业板块中非必选消费、信息技术和通信服务合约量仍然位列前三,占比与前一日基本持平,分别占比达17.7%、15.4%和7.4%。ETF基金中宽基ETF期权合约占比下滑,为25.8%,前值为31.7%,杠杆ETF期权合约占比2.9%。

个股期权方面,1033只股票期权合约总量高于30日移动平均线,前值为1357;其中前100只个股期权合约总量占比74%,与前值基本持平;另外有1441只个股当日无期权合约交易。

图片来源:Marketchameleon

1.非必选消费股

今日榜单TOP10:特斯拉 $TSLA 、Black Diamond、亚马逊、梅西百货、阿里巴巴 $BABA 、游戏驿站 $GME 、DoorDash、拼多多 $PDD 、Carvana Co.、劳氏

今日新增上榜:梅西百货、阿里巴巴、DoorDash、拼多多、Carvana Co.、劳氏

重点动态:特斯拉 $TSLA 继续获8月26日到期、行权价900美元的看涨期权押注,当日该期权链出现异动CALL单,该笔交易成交20张,总成本3.38万美元。该期权链本周五即到期,在该行权价位置有9000份未平仓合约,而当日有55300份合约被买入和卖出,交易数量较前一日放大约一倍。

2.信息技术股

今日榜单TOP10:Zscaler、美国超微、迈威尔科技、美光科技 $MU 、万事达卡、微软 $MSFT 、康普控股、Trade Desk、Zoom视频通讯、Splunk

今日新增上榜:美国超微、迈威尔科技、万事达卡、康普控股、Trade Desk、Splunk

重点动态:美国超微 $AMD 看跌期权大单异动,8月26日到期、行权价93美元的期权链出现多张PUT单,总成本约为7.2万美元,截至前一个交易日,在该行权价位置约有4900份未平仓合约,而当日有12200份合约被买入和卖出。

3.通讯服务股

今日榜单TOP10:FuboTV、推特 $TWTR 、Meta Platforms $META 、奈飞 $NFLX 谷歌、电子艺界公司、Pinterest、谷歌A、Getty Images Holdings、百度 $BIDU

重点动态:通选服务板块看跌期权大单异动较多,其中fuboTV $FUBO 看跌期权大单异动,9月16日到期、行权价3美元的期权链出现多张PUT单,总成本约为2.6万美元,在该行权价格位置当日有4100份合约被买入和卖出。

1.期权成交总量TOP10

重点动态:周二,市场情绪延续低迷,TOP 10期权合约总量环比前一个交易日继续下降, 标普500指数ETF-SPDR $SPY 仍位居首位,但期权总量由704万下降至约448万。西方石油 $OXY 周二股价创下52周新高,合约量升至411998,沽购比0.32。公司周二表示将于今年秋天开始建设其第一个碳捕获项目,这是该公司为建立低碳风险业务所作出努力的关键部分。

2.相对成交量比TOP10

重点动态:中概股中汽系统 $CAAS 相对期权量比急升,当日期权总量为90日均期权总量的300倍。该公司周二收涨近12%,本月早些时候公布的Q2业绩显示公司销售额同比增长5.5%,同时上调全年业绩指引。

3.High Call / High Put

重点动态:当日Call单比率达到100%的个股共18只,环比前一个交易日增加8只;生物制药公司ACER $ACER 看涨期权比例达100%,周二盘中一度涨超17%,平均合约量位居前列;看跌期权比率较高的合约仍然覆盖ETF较多,如第一信托医疗保健AlphaDEX基金 $FXH 。

4.什么是期权交易 隐含波动率(IV)TOP10

重点动态:临床阶段生物制药公司Clene $CLNN 隐含波动率急升,该公司近日获Oppenheimer上调目标价至17美元。

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