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美股期权交易基础

国内期权的发展历程以及利率期权的未来

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国内期权的发展历程以及利率期权的未来

我国期权市场发展起步较晚,当前场内成交活跃度较高的品种以股票期权和商品期权为主,利率期权目前仍在起步阶段;场外而言则是外汇期权为主。外汇期权的成交以银行间批发市场为主,期限多集中在短期,套保属性强,且相比外汇远期而言成本更低,2018年以来增速超过外汇远期。2019年银行间外汇市场全年期权交易为8500亿美元,其中对客市场占比31.6%,银行间市场占比68.4%。股票股指期权于2015年起步(上证50ETF 期权),后快速发展。 2020年2月14日,央行发布《关于进一步加快上海国际金融中心建设和金融支持长三角一体化发展的意见》提及,要发展人民币利率、外汇衍生产品市场,研究推出人民币利率期权,进一步丰富外汇期权等产品类型。因此后续来看,我们认为利率衍生品市场,尤是是期权类品种将迎来发展的提速期。国内期权的发展历程以及利率期权的未来 要点: 期权(Options)是一种选择交易与否的权利。期权合约的买方在支付了期权费(Premium)后,将享有在特定时间内(或在某特定时间)向合约卖方依特定条件或执行价格(Strike,又被称为行权价),买入或卖出一定数量标的物的权利。期权按照交易市场类型的不同,可以分为场内期权和场外期权,场内期权是指集中在金融期货市场或期权市场所进行的标准化金融期权合约交易,场外期权(Over-the-Counter)是指在非集中性交易场所进行的非标准化金融期权合约的交易,其特点为灵活性高,条款可定制。场内外期权合计来看,利率期权是主要的期权品种之一。截至2019年上半年,全球场外和场内利率期权名义未平仓金额分别为45.30万亿美元和80.75万亿美元,合计占全球期权类衍生品比例为87.8%。分地域看,无论是场内还是场外交易,利率期权主要集中在北美和欧洲市场。 相比于成熟资本市场,我国期权市场发展起步较晚,当前场内成交活跃度较高的品种以股票期权和商品期权为主,利率期权目前仍在起步阶段;场外而言则是外汇期权为主。外汇期权的成交以银行间批发市场为主,期限多集中在短期,套保属性强,且相比外汇远期而言成本更低,2018年以来增速超过外汇远期。2019 年银行间外汇市场全年期权交易为8500亿美元,其中对客市场占比31.6%,银行间市场占比68.4%,股票股指期权于2015年起步(上证50ETF期权),后快速发展。 【更多详情,请下载:国内期权的发展历程以及利率期权的未来】 镝数聚dydata,pdf报告,小数据,可视数据,表格数据

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