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美股期权交易基础

期权的价格一天只有一个吗?

期权的价格一天只有一个吗?

全年平均每月落袋盈利1万3千刀,夏普比率1.34,杠杆率2.06

风险收益比(Sharp Ratio)= (平均收益 - 无风险利率)/ 标准差

卖家的概率优势

50% x 101 - 50% x 100 = 0.5元

这0.5元就是你平均每一局游戏能赚到的钱。现在把这个游戏变成期权的游戏: 我是期权的买家,而你就是期权的卖家。 卖家总是概率的优势,但是否有利可图取决于这个概率有多大。本质上来说,卖出期权并不是一个投资工具,而是一个保险。 买Call或者买Put的人(我),可以获得涨幅(跌幅)带来的盈利,但不需要承受跌幅(涨幅)带来的亏损。 为了这个保险,买call或者买Put的人(我)需要支付Call或者Put的权利金(premium), 为什么叫权利金,因为这就是保费 。而卖Call或者Put的人(你),就是开保险公司的。

保险公司如何能赚钱? 他们给保费的定价是经过计算的,肯定高于理赔平均概率的,这使得保险公司在这个游戏里能有概率的优势。比如汽车事故的概率是5%,那么保险公司就会把这个保费的支付概率设定为7%, 风险越大的保险,价格就越贵,而价格越贵的保险,盈利空间就越大。而期权有一个衡量 期权价格是高还是低的重要指标,也就是 IV(Implied Volatility)。@$游戏驿站(GME)$ 的IV 长年在100%以上,TSLA 的IV 在 50% - 90%,相比之下 QQQ的 IV 在 15% - 20%,MSFT的IV 在25- 32%,可以看出GME和TSLA 的 IV 是非常高,原因就是投资者对这两个股票保险的需求非常的高,需求高自然价格就高。 保费昂贵,保险公司自然就有极大的盈利空间,当然,在为GME或者TSLA 提供保险服务之前,你先要确认一下这两家公司基本面有没有问题,如果这家公司倒闭了,你可是要赔付期权所代表的正股的价值的。如果你觉得划算,那就可以做这个卖保险的生意,不管股价是涨还是横盘,只要股价不跌破成本价(成本价 = 行权价 - 权利金),你都是有利可图的。

时间是期权买家的敌人,却是卖家的朋友

如果一张看涨期权的行权价是100,而当前的股价是95,那么这张期权就是是一张虚值期权,其价值只有时间价值(time value);股价涨到105,那么这张期权就变成了一张实值期权,其价值包含了时间价值(time value)和内在价值(intrinsic value)。

做买家还是卖家,这是一个值得思考的问题

裸卖看跌(Naked Sell Put)是需要缴纳保证金的,对于资金少的散户不是很友好,如果股价下跌,保证金会上升的,特别是跌破行权价有,需要保证金会大幅上升。裸卖看跌期权成交以后收益是固定的,相对较少,但一般上盈利的概率比较大。对于裸卖看跌者来说,时间是朋友,如果保证金足够,所需要做的只是等待时间价值归零的那一天。